El precio de Bitcoin podría aumentar durante los próximos años
Pese a la presión regulatoria y las recientes caídas del precio, directores de los fondos de inversión más grandes del mundo se han inclinado a favor de Bitcoin (BTC), comparándolo con el mercado del oro y activos o monedas de alcance mundial, que “podrían democratizar las finanzas internacionales” y aumentar su valor en el largo plazo.
Tal es el caso de Larry Fink, director del fondo de inversión más grande del mundo, BlackRock, con más de 9.4 billones de dólares bajo su administración, quien declaró que Bitcoin es una forma de “oro digital”, “un activo internacional” y sugirió que serviría para “cubrirse de la inflación o la devaluación de las monedas”.
El pasado 13 de junio, este fondo presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos, una solicitud formal para la creación de un fideicomiso que administraría el Fondo de Inversión Cotizado en Bolsa al contado o ETF (Exchange Traded Fund) que, de ser aprobado, podría abrir las puertas para que particulares, inversionistas acreditados y fondos de inversión, efectúen inversiones directas en Bitcoin, elevando su precio de cotización.
En su historia, BlackRock tiene un récord de 575 solicitudes aprobadas y solo 1 rechazada.
A su vez, Mike Novogratz, director general de Galaxy Digital, declaró el 8 de agosto que la aprobación de un ETF de Bitcoin era “algo muy importante” para el ecosistema cripto y que, una vez aprobado, los inversionistas “(…) lucharan como perros y gatos para ganar una cuota del mercado (…)”, haciendo alusión a que veríamos en el futuro entradas masivas de dinero. Para Novogratz, equivale a un “momento de validación” o un “sello de aprobación” por parte del gobierno de Estados Unidos y no es cuestión de si se aprobará o no un ETF al contado de Bitcoin, si cuando, y estima que no tardará más de 6 meses en ser aprobado.
Otro de los ejemplos es el de Cathie Wood, fundadora y diectora de ARK Investment Management, quien el 7 de agosto predijo que la SEC aprobará, no solo uno, si no varios ETFs de BTC al mismo tiempo. Este fondo de inversión ha sido uno de los solicitantes y cuenta con un máximo de 240 días (enero de 2024) para recibir su decisión final.
Es importante recordar que, a la fecha, la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC), ha negado todas las solicitudes presentadas para la creación de un ETF al contado de Bitcoin, citando problemas de volatilidad y manipulación de los precios, y escudándose en su deber de proteger a los inversores norteamericanos. Se han recibido solicitudes de importantes fondos como BlackRock, Invesco, Valkyrie, Wisdom, VanEck, Fidelity y ARK Invest.
¿Por qué un ETF al contado de Bitcoin elevaría su precio?
Hasta el momento los inversionistas norteamericanos no cuentan con una regulación clara en materia de criptoactivos, por lo que la aprobación de un ETF al contado facilitaría el acceso regulado de los inversionistas al mercado de Bitcoin. Al ser “al contado”, implica que los inversores realizarían la compra real del activo, creando una presión alcista.
Los analistas Eric Balchunas y James Seyffart de Bloomberg, estimaron que las posibilidades de que sea aprobado un ETF de Bitcoin habrían aumentado significativamente con la entrada de grandes jugadores como BlackRock y Fidelity, pasando de un 50% a un 75%.
Sin embargo, Nikolaos Panigirtzoglou, estratega de mercado del banco JP Morgan, argumenta que en Canadá (con fondos como Purpose Bitcoin, 3iQ CoinShares y CI Galaxy Bitcoin) y en Europa (Jacobi Asset Management) han existido solicitudes y fondos aprobados durante años y que esto no ha cambiado substancialmente el precio del criptoactivo, atrayendo poco interés de los inversores. Adicionalmente, no se ha visto que los inversores de otros mercados, como por ejemplo el del oro, sean atraídos masivamente al mercado de BTC, y, aunque es posible un “aumento en la liquidez”, esto no puede llevar a un optimismo exagerado.
Esto no tendría sentido para Craig Salm, director jurídico del fondo de inversión Grayscale, quien afirma que un ETF al contado significaría "un cambio positivo y significativo" para el precio de BTC, pues en el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un fondo de futuros (y no al contado) aprobado en Estados Unidos, ya cuentan con casi un millón de inversores.
El caso del ETF del Oro
Hace más de 20 años, en marzo de 2003 en Australia, se creó el primer ETF respaldado por oro. Luego, en noviembre de 2004 se aprobó el primero en Estados Unidos, lo que llevó el precio del oro de $300 dólares la onza a más de $1.600 hacia mediados de 2011. Una explosión de más del 533%.
Justo ahora, y con gran expectativa, los inversionistas de Bitcoin y de los mercados de criptoactivos, ven en la probación de un ETF al contado de BTC, una gran oportunidad para aumentar significativamente el valor de sus inversiones, debido a que esto sería una “aprobación institucional” que permitiría mejorar su imagen actual, pasando de ser un activo no regulado, volátil y manipulado, a uno supervisado por la SEC, regulado y que cuenta con el “visto bueno” del gobierno, permitiendo aumentar la confianza de los inversionistas.
En resumen, permitiría la entrada de miles de millones de dólares de todos los que no se atrevían a comprar Bitcoin por falta de regulaciones.
Germán E. Giraldo González
